Комбинат был построен для обеспечения нужд обороны страны и участвовал в создании военно-промышленного комплекса СССР, а также в выполнении космических программ. Первая сталь ЧМК была выплавлена 19 апреля 1943 года во время Великой Отечественной войны. Комбинат также был основным производителем металла для наукоёмкого сектора экономики. За семь десятилетий комбинат выпустил 175 млн т кокса, 120 млн т агломерата, 200 млн т чугуна, 270 млн т стали и отгрузил 225 млн т металлопродукции.
За последние 10 лет на ЧМК проведена большая работа по реконструкции производственных мощностей. В 2003 году предприятие вошло в состав ОАО «Мечел». Был принят комплексный план технического перевооружения комбината, затраты на реализацию которого составили более 70 млрд рублей. На предприятии осуществлён ряд крупных проектов: построена новая аглофабрика; установлены сортовые машины непрерывного литья заготовок №3, 4, 5 в комплексе с агрегатами внепечной обработки стали; обновлены коксовые батареи с внедрением природоохранного оборудования; построен комплекс по производству качественных и нержавеющих сталей электросталеплавильного цеха №6, универсальный рельсобалочный стан. Челябинский металлургический комбинат занимает площадь более 22 кв. км.
Стратегические планы развития ЧМК предполагают дальнейшее обновление сталеплавильного и прокатного переделов. Вместе с инвестиционной деятельностью реализуется экологическая программа, которая подразумевает контроль за работой природоохранного оборудования и внедрение новых установок. Только за последние два года на природоохранные мероприятия было направлено более 1,8 млрд рублей. Реализация комплексной экологической программы позволила комбинату при росте объёмов производства достичь снижения выбросов загрязняющих веществ за период с 2003 по 2011 год на 30%. Комбинат продолжает планомерное снижение нагрузки на окружающую среду.
ЧМК выпускает широкий сортамент продукции металлургического производства – чугун, полуфабрикаты стальные для дальнейшего передела, сортовой и листовой металлопрокат из углеродистых, конструкционных, инструментальных и коррозионно-стойких марок стали. Крупнейшими потребителями продукции комбината являются трубопрокатные, автомобильные, машиностроительные, метизные заводы, предприятия аэрокосмической и строительной отраслей. Комбинат имеет право присваивать своей продукции собственный индекс – ЧС (челябинская сталь).
ЧМК – градообразующее предприятие, обеспечивающее рабочими местами более 17 тыс. человек.
За 70 лет на предприятии освоено производство свыше 1,7 тыс. марок сталей и сплавов, а также 4,1 тыс. профилеразмеров металлопроката.
Челябинский металлургический комбинат занимает пятое место среди предприятий чёрной металлургии России по объёму производства металлопроката и является крупнейшим производителем нержавеющей стали в стране. В 2013 году предприятие отметило 70-летие.