стых длинных позиций и суммой чистых коротких позиций (без учета знака позиций) , умноженное на коэффициент риска, равный 11, 5 процента.
16. Гамма-риск и вега-риск по опционам, включаемым в расчет фондового риска, рассчитываются в соответствии с пунктами 8 - 10 настоящей методики.
Гамма-риск по опционам, включаемым в расчет фондового риска, рассчитывается с учетом следующего:
величина изменения справедливой стоимости базисного (базового) актива (ИБА) определяется как произведение справедливой стоимости базисного (базового) актива на коэффициент риска, равный 11, 5 процента;
опционы, базисные (базовые) активы которых обращаются на одном и том же национальном фондовом рынке, признаются опционами с одним и тем же видом базисного (базового) актива.
17. Величина валютного риска (ВР) рассчитывается по формуле:
ВР = 11, 5% x ОВП + ГВР(ВР) ,
где:
ОВП - сумма открытых валютных позиций в отдельных иностранных валютах и золоте, рассчитываемая в соответствии с методикой расчета размеров открытых валютных позиций согласно приложению № 8;
ГВР(ВР) - сумма гамма-риска и вега-риска по опционам, включенным в расчет валютного риска, базисным активом которых являются иностранная валюта или золото в соответствии с пунктами 8 - 10 настоящей методики. Величина показателя изменения справедливой стоимости базисного (базового) актива при расчете гамма-риска определяется как произведение справедливой стоимости базисного (базового) актива на коэффициент 11, 5 процента.
18. Размер валютного риска принимается в расчет величины рыночного риска в случае, если на дату расчета величины рыночного риска процентное соотношение суммы открытых валютных позиций в отдельных иностранных валютах и отдельных драгоценных металлах и величины собственных средств (капитала) единого института развития равно 2 процентам или превышает 2 процента.
19. Размер товарного риска (ТР) рассчитывается по формуле:
ТР = ОТР + ДТР + ГВР(ТР) ,
где:
ОТР - величина основного товарного риска по позициям, указанным в пункте 20 настоящей методики (кроме гамма-риска и вега-риска по опционам) ;
ДТР - величина дополнительного товарного риска по позициям, указанным в пункте 20 настоящей методики (кроме гамма-риска и вега-риска по опционам) ;
ГВР(ТР) - сумма гамма-риска и вега-риска по опционам, включаемым в расчет товарного риска.
20. Оценка величины товарного риска по драгоценным металлам (кроме золота) , осуществляется единым институтом развития в отношении:
балансовых активов и пассивов, номинированных в драгоценных металлах (кроме золота) или в рублях, величина которых зависит от изменения установленных Центральным банком Российской Федерации учетных цен на драгоценные металлы (кроме золота) , внебалансовых требований и обязательств по поставке товаров по договорам, по которым дата заключения договора не совпадает с датой его исполнения;
залога, полученного в обеспечение по балансовым активам и (или) внебалансовым обязательствам;
производных финансовых инструментов, базисным (базовым) активом которых являются товары, договоров, по условиям которых соответствующие требования и (или) обязательства рассчитываются на основе цен на товары.
21. По каждому виду драгоценного металла (кроме золота) рассчитывается чистая позиция в количественном выражении (в граммах) , которая пересчитывается в рубли по учетным ценам, установленным Центральным банком Российской Федерации на дату расчета товарного риска.
22. Фьючерсные (форвардные) договоры, договоры купли-продажи драгоценных металлов (кроме золота) и опционы включаются в расчет товарного риска как длинная или короткая позиция по соответствующему базисному (базовому) активу, являющемуся товаром, в соответствии с пунктом 6 настоящей методики.
В целях расчета товарного риска позиции по свопам, базисным (базовым) активом которых являются товары, определяются в следующем порядке:
если своп предусматривает обязанность стороны договора периодически уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цены товара в обмен на получение фиксированной денежной суммы, то позиция по свопу представляет собой величину базисного (базового) актива в количественном выражении, умноженную на количество платежей, предусмотренное договором. При этом позиция по свопу, включаемая в расчет товарного риска, является длинной, если единый институт развития осуществляет выплату фиксированной денежной суммы, и короткой, если единый институт развития получает фиксированную денежную сумму в соответствии с условиями договора;
если своп предусматривает обмен базисными (базовыми) активами, являющимися различными товарами, или предусматривает обязанность сторон договора периодически уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цены товаров, то в расчет товарного риска включаются 2 позиции, выраженные в соответствующих базисных (базовых) активах.
23. Величина основного товарного риска (ОТР) рассчитывается как 21, 57 процента величины чистой позиции (длинной или короткой позиции, без учета знака) по каждому виду товара.
24. Величина дополнительного товарного риска (ДТР) рассчитывается как 4, 31 процента суммы длинных позиций и коротких позиций (без учета знака позиций) по каждому виду товара.
25. Гамма-риск и вега-риск по опционам, включаемым в расчет товарного риска, рассчитываются в соответствии с пунктами 8 - 10 настоящей методики с учетом следующего:
величина изменения справедливой стоимости базисного (базового) актива (ИБА) определяется как произведение справедливой стоимости базисного (базового) актива на коэффициент 21, 56 процента;
опционы, базисными активами которых являются товары, взаимозачет противоположных позиций по которым предусмотрен пунктом 5 настоящей методики, признаются опционами с одним и тем же видом базисного актива.
(Дополнение приложением - Постановление Правительства Российской Федерации от 20.02.2021 № 237)
________________
ПРИЛОЖЕНИЕ № 1 к методике оценки величинырыночного риска
ПОРЯДОК определения коэффициента дельта, необходимого для включения в расчет рыночных рисков позиции по опционам
(В редакции постановлений Правительства Российской Федерации от 20.02.2021 № 237, от 03.10.2022 № 1757)
1. По опционам, обращающимся на организованном рынке, применяется абсолютная величина коэффициента дельта, рассчитываемая и раскрываемая организатором торговли. В случае отсутствия информации о величине коэффициента дельта единый институт развития в жилищной сфере (далее - единый институт развития) осуществляет его расчет в соответствии с пунктами 2 - 7 настоящего документа.
2. Расчет коэффициента дельта осуществляется простым методом или методом количественной оценки.
3. Единый институт развития вправе принять решение (изменить ранее принятое решение) о применении одного из методов расчета коэффициента дельта. В случае использования простого метода расчета коэффициента дельта в рамках стресс-тестирования рыночного риска единым институтом развития должны использоваться продвинутые подходы оценки чувствительности стоимости опционов к изменению рыночных параметров, что предполагает в том числе проведение полной переоценки стоимости опционов, при их наличии.
Коэффициент дельта рассчитывается простым методом согласно пунктам 4 - 8 настоящего документа.
4. По опционам на продажу (опционам типа put) в целях расчета коэффициента дельта определяется разность между стоимостью базисного (базового) актива опциона, определенной договором, и текущей рыночной стоимостью базисного (базового) актива.
5. По опционам на покупку (опционам типа call) в целях расчета коэффициента дельта определяется разность между текущей рыночной стоимостью базисного (базового) актива опциона и стоимостью базисного (базового) актива опциона, определенной договором.
6. Текущая рыночная стоимость базисного (базового) актива опциона определяется по средневзвешенному курсу и (или) средневзвешенной цене базисного (базового) актива, рассчитываемой (рассчитываемому) организованной торговой площадкой, на которой единый институт развития заключил опционный договор. При отсутствии средневзвешенной цены базисного (базового) актива, обращающегося на зарубежном организованном рынке, текущая рыночная стоимость базисного (базового) актива опциона определяется в порядке, установленном национальным законодательством (уполномоченным органом) иностранных государств. При отсутствии биржевых котировок иностранных валют или драгоценных металлов их текущая рыночная стоимость определяется по курсу соответствующей иностранной валюты или по учетной цене на драгоценные металлы.
7. При заключении опционного договора, базисным (базовым) активом которого являются ценные бумаги в иностранной валюте, текущая рыночная стоимость указанных ценных бумаг определяется в соответствии с внутренней документацией единого института развития. В отношении опционных договоров, базисным (базовым) активом которых являются ценные бумаги в иностранной валюте, не имеющие текущей рыночной стоимости, коэффициент дельта не рассчитывается и в расчет чистой опционной позиции включается величина внебалансовых требований и (или) обязательств в полном объеме.
8. Если результат расчета, полученный в соответствии с пунктами 4 и 5 настоящего документа:
менее 0, то коэффициент дельта принимается равным 0;
равен 0, то коэффициент дельта принимается равным 0, 5;
более 0, то коэффициент дельта принимается равным 1.
9. При использовании метода количественной оценки коэффициент дельта определяется как отношение изменения текущей (справедливой) стоимости опциона при малом изменении стоимости базисного актива к величине указанного изменения стоимости базисного актива. Методы количественной оценки коэффициентов дельта должны совпадать с применяемыми единым институтом развития методами оценки справедливой стоимости опционов. (В редакции Постановления Правительства Российской Федерации от 03.10.2022 № 1757)
(Дополнение приложением - Постановление Правительства Российской Федерации от 20.02.2021 № 237)
_________________
ПРИЛОЖЕНИЕ № 2 к методике оценки величинырыночного риска
КОЭФФИЦИЕНТЫ специализированного процентного риска
(В редакции Постановления Правительства Российской Федерации от 20.02.2021 № 237)
| По ценным бумагам, за исключением ценных бумаг, являющихся инструментами секьюритизацииили инструментами повторной секьюритизации | Коэффициент риска (риск-вес) , процентов |
По ценным бумагам без риска | 0 |
По ценным бумагам с низким риском: | |
имеющим срок, оставшийся до погашения, менее 6 месяцев | 0, 36 |
имеющим срок, оставшийся до погашения, от 6 до 24 месяцев | 1, 44 |
имеющим срок, оставшийся до погашения, свыше 24 месяцев | 2, 3 |
По ценным бумагам со средним риском | 11, 5 |
По ценным бумагам с высоким риском | 17, 25 |
По ценным бумагам, являющимся инструментами секьюритизации: | |
с низким риском | 2, 3 |
с риском ниже среднего | 5, 75 |
со средним риском | 11, 5 |
с риском выше среднего | 40, 25 |
с высоким риском | 100 |
По ценным бумагам, являющимся инструментами повторной секьюритизации: | |
с низким риском | 4, 6 |
с риском ниже среднего | 11, 5 |
со средним риском | 25, 87 |
с риском выше среднего | 74, 75 |
с высоким риском | 100 |
(Дополнение приложением - Постановление Правительства Российской Федерации от 20.02.2021 № 237)
---------------
ПРИЛОЖЕНИЕ № 3 к методике оценки величины рыночного риска
КЛАССИФИКАЦИЯ по уровням риска специализированного риска, за исключением инструментов секьюритизации
(В редакции Постановления Правительства Российской Федерации от 20.02.2021 № 237)
Уровень риска | Ценные бумаги |
Без риска | ценные бумаги, эмитированные Российской Федерацией или Центральным банком Российской Федерации, номинированные и фондированные в рублях |
| ценные бумаги, номинированные и фондированные в рублях, полностью обеспеченные гарантиями Правительства Российской Федерации или Центрального банка Российской Федерации, номинированными в рублях | |
| ценные бумаги, эмитированные правительствами или центральными банками стран, имеющих страновые оценки по классификации экспортных кредитных агентств, участвующих в соглашении стран - членов Организации экономического сотрудничества и развития "Об основных принципах предоставления и использования экспортных кредитов, имеющих официальную поддержку" (далее - страновые оценки) , "0", "1", а также стран с высоким уровнем доходов, являющихся членами Организации экономического сотрудничества и развития и (или) Европейского союза, перешедших на единую денежную единицу Европейского союза, номинированные и фондированные в валюте страны-эмитента | |
| ценные бумаги, номинированные и фондированные в валюте страны места нахождения эмитента, если они полностью обеспечены гарантиями (банковскими гарантиями) правительств или центральных банков стран, имеющих страновые оценки "0", "1", а также стран с высоким уровнем доходов, являющихся членами Организации экономического сотрудничества и развития и (или) Еврозоны, номинированными в валюте страны-эмитента | |
Низкий | ценные бумаги, эмитированные субъектами Российской Федерации и муниципальными образованиями Российской Федерации, номинированные и фондированные в рублях |
| ценные бумаги, эмитированные правительствами или центральными банками стран, имеющих страновые оценки "0", "1", а также стран с высоким уровнем доходов, являющихся членами Организации экономического сотрудничества и развития и (или) Еврозоны, номинированные и (или) фондированные в валюте, отличной от валюты страны-эмитента | |
| ценные бумаги, номинированные и (или) фондированныев валюте, отличной от валюты страны места нахождения эмитента, если они полностью обеспечены гарантиями (банковскими гарантиями) правительств или центральных банков стран, имеющих страновые оценки "0", "1", а также стран с высоким уровнем доходов, являющихся членами Организации экономического сотрудничества и развития и (или) Еврозоны | |
| ценные бумаги, номинированные и фондированные в валюте страны эмитента, если они полностью обеспечены гарантиями (банковскими гарантиями) правительств или центральных банков стран, имеющих страновые оценки "0", "1", а также стран с высоким уровнем доходов, являющихся членами Организации экономического сотрудничества и развития и (или) Еврозоны, номинированными в валюте, отличнойот валюты страны места нахождения эмитента | |
| ценные бумаги, эмитированные правительствами или центральными банками стран, имеющих страновые оценки "2", а также "3" | |
| ценные бумаги, полностью обеспеченные гарантиями (банковскими гарантиями) правительств или центральных банков стран, имеющих страновые оценки "2", "3" | |
| ценные бумаги, эмитированные международными финансовыми организациями (Банком международных расчетов, Международным валютным фондом, Европейским центральным банком) или международными банками развития или полностью обеспеченные гарантиями (банковскими гарантиями) международных финансовых организаций или международных банков развития | |
| ценные бумаги, эмитированные банками, созданными по законодательству стран, имеющих страновые оценки "0", "1", "2", а также стран с высоким уровнем доходов, являющихся членами Организации экономического сотрудничества и развития и (или) Еврозоны, или полностью обеспеченные гарантией (банковской гарантией) , поручительством банка, созданного по законодательству страны, имеющей страновую оценку "0", "1", "2", а также страны с высоким уровнем доходов, являющейся членом Организации экономического сотрудничества и развития и (или) Еврозоны | |
| ценные бумаги, эмитированные юридическими лицами, номинированные и фондированные в рублях, полностью обеспеченные гарантиями субъектов Российской Федерации и муниципальных образований Российской Федерации, номинированные в рублях | |
Средний | ценные бумаги, эмитированные Российской Федерацией или Центральным банком Российской Федерации, номинированные и (или) фондированные в иностранной валюте |
| ценные бумаги, номинированные и (или) фондированныев иностранной валюте, полностью обеспеченные гарантиями Правительства Российской Федерации или Центрального банка Российской Федерации | |
| ценные бумаги, эмитированные правительствами или центральными банками стран, имеющих страновые оценки "4", "5", "6" | |
| ценные бумаги, полностью обеспеченные гарантиями правительств или центральных банков стран, имеющих страновые оценки "4", "5", "6" | |
| ценные бумаги, эмитированные субъектами Российской Федерации и муниципальными образованиями Российской Федерации, номинированные и (или) фондированные в иностранной валюте | |
| ценные бумаги, эмитированные юридическими лицами, номинированные и (или) фондированные в иностранной валюте, полностью обеспеченные гарантиями субъектов Российской Федерации и муниципальных образований Российской Федерации | |
| ценные бумаги, эмитированные банками, созданными по законодательству стран, имеющих страновые оценки "3", "4", "5", "6", или полностью обеспеченные гарантией (банковской гарантией) , поручительством банка, созданного по законодательству страны, имеющей страновые оценки "3", "4", "5", "6" | |
| ценные бумаги, эмитированные юридическими лицами(за исключением банков) , кроме ценных бумаг, указанных выше | |
Высокий | иные ценные бумаги, не являющиеся инструментами секьюритизации или инструментами повторной секьюритизации |
Примечание. К ценным бумагам со средним риском не относятся ценные бумаги, в отношении которых в случае отнесения к иным портфелям ценных бумаг (кроме торгового) применялся бы коэффициент риска более 100 процентов, определенный в соответствии с методикой количественной оценки кредитного риска, утвержденной постановлением Правительства Российской Федерации от 13 октября 2020 г. № 1680 "О вопросах, связанных с обеспечением финансовой устойчивости единого института развития в жилищной сфере".
(Дополнение приложением - Постановление Правительства Российской Федерации от 20.02.2021 № 237)
____________________
ПРИЛОЖЕНИЕ № 4 к методике оценки величинырыночного риска
КЛАССИФИКАЦИЯ по уровням риска специализированного риска инструментов секьюритизации
(В редакции Постановления Правительства Российской Федерации от 20.02.2021 № 237)
| Уровень риска | Эс энд Пи Глобал Рейтингс(S&P Global Ratings) | Фитч Рейтингс(Fitch Ratings) | Мудис Инвесторс Сервис(Moody's Investors Service) | |
Долгосрочная кредитоспособность | низкий | AAA до АА- | AAA до АА- | Ааа до Аа3 |
ниже среднего | А+ до А | А+ до А | А1 до A3 | |
средний | ВВВ+ до ВВВ- | ВВВ+ до ВВВ- | Baa1 до Baa3 | |
выше среднего | ВВ+ до ВВ- | ВВ+ до ВВ- | Ba1 до Ва3 |