Премия учреждена постановлением Правительства от 21 октября 2025 года №1622. 

Три премии в размере 1 млн рублей каждая будут присуждаться один раз в три года. Впервые будут вручены в 2027 году.

Премией имени Евгения Константиновича Фёдорова будут отмечены специалисты, внёсшие значительный вклад в развитие гидрометеорологической службы и добившиеся больших достижений в научной, управленческой, образовательной и педагогической деятельности. 

Решение о присуждении премий будет приниматься на основании предложений специального межведомственного совета, который начнёт работу на базе Федеральной службы по гидрометеорологии и мониторингу окружающей среды. Конкурс по отбору номинантов будет проходить с 1 апреля года, предшествующего году, в котором вручается премия. Торжественную церемонию вручения приурочат ко Дню работников гидрометеорологической службы, который отмечается 23 марта.